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挂牌和上市的区别?
作者:财经日报观察员  更新时间:2016-03-31 15:28:19
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融资是个技术活

企业主在融资前要先弄懂一些基本的金融知识,这样可以减少融资成本,少走弯路。

 

 

  最近记者发现不少企业主混淆“挂牌”和“挂牌”的概念,将在股权交易所挂牌理解为挂牌。为了让更多企业主掌握这个基本的金融知识,记者特别采访了资本运作专家韦鹰老师,为大家答疑解惑。

 

 

 

 

1.挂牌与挂牌分别是什么概念?在哪里交易叫挂牌,在哪里交易算挂牌?

 

 

  我国资本市场目前已由场内市场和场外市场两部分构成。其中场内市场主要是上海证券交易所与深圳证券交易所的主板(含中小板,称为一板)及创业板(俗称二板),场外市场主要是全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)、区域性股权交易市场(即“新四板”)与证券公司主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系。

 

  在国内证券市场,企业在沪深证券交易所主板、中小板与创业板发行股票称为“挂牌”。在全国中小企业股份转让系统(即“新三板”)和区域性股权市场(即“新四板”,如深圳前海股权交易中心、上海股权托管交易中心)等平台进行相关融资交易称为“挂牌”。可见,“挂牌”企业还不是公众“挂牌公司”,两者不能混淆。

 

 

2.挂牌与挂牌的具体区别是什么?

 

 

 

  从以上解答我们知道,“挂牌”是企业在沪深证券交易所主板、中小板或创业板公开发行并交易股票,挂牌了的企业,属于公众企业,俗称挂牌公司,其挂牌了即可公开进行股票交易;而在新三板或区域性股权市场挂牌的企业,为非挂牌企业,无法直接公开的进行股票交易,其挂牌门槛低,无硬性财务盈利指标,交易流动性较差。交易方式方面,新三板主要通过做市商、竞价与协议转让等方式进行交易,区域性股权市场则是采用协议转让的方式进行交易。

 

 

3.在新三板及深圳前海股交中心、上海股交中心等区域性股权市场挂牌各有什么平台优势?

 

 

  新三板是全国性的非挂牌股份有限公司股权交易平台,得益于做市商交易制度与竞价交易制度,新三板的交易较区域性股权市场更为活跃,流动性更强,尤其在新三板挂牌须进行股份制改造,挂牌企业均为股份有限公司,而且允许挂牌企业超过200个股东的法律限定,并要求公司存续满两年,属于非挂牌的公众公司。同时,当新三板挂牌企业经营业绩达到沪深证券交易所主办、中小板与创业板时,可以直接申请进行转板,成为真正意义的挂牌公司,可以说在新三板挂牌的企业已经是半个挂牌公司了,其受到的监管及信息披露责任也已接近了挂牌公司的要求。截至2015年4月30日,新三板挂牌公司总市值已达11,166.43亿元,整体市场平均市盈率达到60.90倍,已经成为中国主办、中小板与创业板之外融资能力最强、交易最活跃的市场。新三板的火爆发展目前已吸引了大量VC/PE机构的参与。

 

  相比之下,前海股权交易中心、上海股权托管交易中心等区域性股权市场挂牌门槛要求更低、更少、更简单,但是其也有诸多优势,比如融资方式灵活,可以开展各式各样创新的股权融资、债权融资和相关私募融资活动,因此也受到众多中小微企业的欢迎,目前也成为了我国中小微企业重要的融资服务平台。

 

 

4.中小微企业为什么要去挂牌?

 

 

企业在新三板或区域性股权市场挂牌,可以获得诸多帮助:

 

(1)拓展融资渠道,增强融资能力;

 

(2)在市场上提高了企业知名度和美誉度;

 

(3)在行业内树立了企业形象,提升了品牌价值 ;

 

(4)在资本市场引起更多专业投资机构、投资人关注;

 

(5)得到当地政府以及社会媒体的关注和支持;

 

(6)提前熟悉金融市场规则,做好挂牌准备;

 

(7)获得政策扶持,优先进入挂牌通道;

 

(8)更容易吸引人才,帮助企业发展壮大。

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